城堡投资大幅削减AI股组合风险，出售80%筹码

城堡投资（Citadel）创始人Ken Griffin向客户透露，城堡公司已显著降低从对冲基金Situational Awareness收购的投资资产组合风险，同时确认其旗舰基金在7月份的大幅表现强劲。

据CNBC报道，削减险出Griffin在周五的股组信中表示，城堡投资已将从Situational Awareness接手的合风股票组合整体风险敞口削减超过80%，交易规模超过40亿美元。售筹这些持仓主要集中于AI和半导体板块，城堡包括美光科技、投资闪迪等股票，大幅以及英伟达、削减险出博通和AMD的股组相关头寸。

Griffin还确认，合风其旗舰多策略基金Wellington在7月份的售筹回报率达到5.94%，为2022年以来最佳单月表现。城堡根据《金融时报》的消息，城堡投资在短时间内大规模卖出这些持仓，表明随着科技股回暖，公司可能实现了可观的收益。

在AI相关交易遭遇波动时，城堡投资介入Situational Awareness。AI板块随后反弹，市场普遍认为Situational Awareness被迫清仓标志着自6月以来的抛售触及阶段性底部。

城堡投资在数周内迅速减少敞口

7月29日，城堡投资与Situational Awareness展开谈判，并于第二天完成交易，价值超过40亿美元的股票组合以约九折价格接手。之后，城堡投资通过多次大宗交易迅速缩减风险敞口。Griffin表示，公司已完成超过100笔大宗交易，整体风险敞口削减超过80%。

这一交易发生在AI和芯片股反弹之际，市场对进一步被迫抛售的担忧缓解，为城堡投资的快速退出提供了机遇。

值得注意的是，Wellington基金在7月底开始交易前，当月涨幅约0.45%，但最终以5.94%的月度回报结束。尽管Griffin未透露具体收益，但以折价接盘并快速在市场反弹中减仓，城堡投资有望获得丰厚回报。

Situational Awareness被迫平仓

Situational Awareness由前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner成立，迅速积累超过200亿美元资产，长期重仓AI主题并做空部分软件股。然而，在6月至7月间，AI交易逆转，基金面临双向压力。

文件显示，Situational Awareness二季度大幅增持美光科技和闪迪，总持仓约110亿美元，占净资产四分之一，同时削减英伟达、博通和AMD的期权空头。随后，美光股价和闪迪股价分别下跌29%和47%。这些高度集中且杠杆较大的AI仓位导致组合风险暴露，最终触发保证金追缴和强制平仓。

Aschenbrenner最初尝试逐项出售资产筹集资金，但随着亏损扩大，最终选择整体出售大部分公开市场仓位，城堡投资则成为主要接盘者。

城堡投资的“接盘”经验

Griffin在信中强调，城堡投资在近36年中擅长在市场失序时采取行动。这并非城堡投资首次接手危机中的对冲基金资产。2006年，城堡投资接手因天然气交易爆仓的Amaranth Advisors；2007年接手Sowood Capital Management的信贷资产。

不同于那些最终退出市场的对冲基金，Situational Awareness在这次出售后仍然存在，保留包括Anthropic在内的私人市场股权和少量公开市场股票。Aschenbrenner本月早些时候表示，尽管经历剧烈震荡，Situational Awareness今年以来仍上涨约80%；而其前六个月的回报率甚至超过400%。

整体而言，这场危机不仅是“押错AI”，而是由于高度集中的AI多头、弱化的对冲仓位和杠杆的叠加所致。在市场快速反转时演变成流动性危机，而对城堡投资而言，则成为了一次以折价买入、迅速退出的良机。

本文转自“华尔街见闻”，作者：杨宸、李佳，官网编辑：李程