日本贸易顺差超预期推动日元走强，美元兑日元可能跌向158关口

周四在亚洲市场，日本日元汇率在158.90附近维持弱势整理。贸易最新贸易数据显示日本的顺差贸易状况大幅好于预期，推动日元获得支撑，超预同时中东局势的期推强美不确定性增加了对避险资产的需求，进一步提升了日元的动日跌吸引力。

日本财务省公布的元走元兑数据表明，日本4月贸易账户以

远优于市场预测的关口297亿日元逆差，较去年同期的日本日元1495亿日元赤字有显著改善。这是贸易日本贸易持续改善的又一个积极信号，表明外部需求和出口动力仍旧强劲。顺差

数据显示，超预4月日本出口同比大幅增长

至接近历史高位的期推强美10.5万亿日元，显著高于3月11.5%的动日跌增幅，并创下三个月最快的元走元兑增长速度。出口增长主要受到汽车、半导体及电子组件需求回暖的推动。同时，进口同比增长9.7%，略低于前值10.9%，但高于市场预期的8.3%。

市场分析认为，日本出口的持续改善反映了外部需求环境的逐渐恢复，也增强了市场对日本经济复苏的信心。随着贸易顺差的扩大，市场对日本央行逐步退出超扩张政策的预期也在升温，这成为日元近期反弹的重要因素之一。

此外，全球避险情绪升温为日元增加了额外支持。美国与伊朗的谈判仍然复杂。美国总统特朗普表示，美伊谈判已进入最后阶段，但警告若伊朗拒绝相关条件，美国可能会恢复军事行动。

伊朗总统马苏德·佩泽希齐扬回应称，德黑兰不会向外部压力妥协，强调任何施压企图都毫无现实基础。双方的表态令市场对中东局势升级的担忧再度加剧。

市场目前特别关注霍尔木兹海峡的运输风险。该海峡承担着全球约

的石油运输，任何潜在的封锁或军事冲突可能促进国际油价快速上涨，进而加大全球通胀压力。因此，资金重新流入避险资产，而日元作为传统的避险货币，获得了明显支撑。

另一方面，

在前一交易日回落后，维持整理状态。尽管美联储会议纪要整体偏鹰派，大部分官员仍担心通胀风险，并暗示若通胀持续高位可能重新考虑加息，但市场更加关注中东风险对全球经济的潜在影响。

美联储4月会议纪要显示，多数官员认为能源价格上涨恐进一步推高美国通胀，并强化“长期维持高利率”的政策路径。然而，由于市场风险情绪恶化，美债收益率未能显著上升，这使得美元短期缺乏上涨动能。

从技术面来看，

日线结构仍处于中期上涨趋势中，但近期的上行动能明显减弱。汇价多次尝试突破160关口未果，显示出上方强烈技术阻力。目前，下方初步支撑位于

附近，如跌破该区域，可能进一步测试157.50水平。上方关键阻力位于159.80至160.00区域，如果再次站稳160上方，则多头趋势可能得到加强。

4小时图显示，USD/JPY近期进入阶段性回调结构，短周期均线逐渐走低，MACD指标在零轴下方持续运行，显示短线空头动能占优势。同时，RSI指标运行在50以下，表明市场情绪偏弱。不过，由于美日利差保持在高位，整体下行空间可能受到限制。

总体来看，日本经济数据的改善、中东避险情绪的升温以及美元的短期回调共同推动日元的反弹。然而，由于美联储保持高利率立场，而日本央行的政策正常化步伐依旧谨慎，

中长期走势仍可能维持高位震荡格局。

当前的市场走势受到多重因素影响。一方面，日本的出口与贸易数据显著改善，增强了市场对日本经济复苏和日本央行政策调整的预期，导致日元获得阶段性支撑；另一方面，中东局势的升级进一步强化了避险需求，提升了日元的吸引力。然而，从更长远的角度看，美联储保持高利率政策仍意味着美日利差较大，这将继续限制日元大幅升值的空间。接下来的市场焦点将集中在美国经济数据、美联储政策变化以及日本央行是否进一步释放政策正常化信号。如果全球避险情绪持续升温，USD/JPY可能会短线进一步回调；但如果美国经济表现强劲，美元中长期的优势仍可能重新显现。