黄金价格走势与美联储政策相关 联合预期年内冲击5200美元

尽管美伊冲突增加了地缘政治的黄金合预不确定性，黄金作为避险资产的价格击美表现并不明朗。然而，走势近期黄金市场似乎重新获得上行动能，美联目前金价正在测试每盎司4700美元的储政策相阻力位。

目前金价仍低于1月底近5600美元的关联高点，但摩根士丹利预计，期年黄金价格年内有望上涨至5200美元/盎司，内冲这意味着金价可再上涨约10%。黄金合预

摩根士丹利的价格击美金属与矿业商品策略师Amy Gower在报告中指出，黄金的走势主要驱动力已转向美联储的货币政策和实际收益率，而非传统的美联避险需求。该行坚持预计到年底金价将达到5200美元/盎司，储政策相并提及降息预期的关联回升将进一步推动黄金价格上涨。

Gower提及，期年尽管伊朗战争加剧了地缘政治风险，最近几个月黄金价格的表现并未如预期那样强劲，这并不意外。她指出，能源供应的干扰降低了市场对美联储降息的预期，这导致黄金未能发挥避险作用。

“黄金对货币政策的反应已成为主导其价格波动的因素。这种变化掩盖了黄金的避险属性，并降低了其在应对地缘政治和通胀风险时的有效性。”她补充道。

自美伊战争爆发以来，油价上涨加大了通胀压力，促使美联储重新考虑宽松政策，因此市场几乎完全排除了今年降息的可能性。然而，摩根士丹利依然认为今年至少会有一次降息，这将支撑金价的上升。

“尽管黄金价格仍将对实际收益率敏感，但我们认为其仍有上涨潜力，”该报告指出。

Gower进一步提到，美联储计划在2027年1月和3月各降息一次。“这将对黄金有利，因为ETF的购买决策对政策信号特别敏感，而黄金当前跟随实际利率趋势。”

从市场波动来看，黄金的未来走势在很大程度上依赖于中东局势的发展。美国总统特朗普表示，美国与伊朗的对话非常“富有成效”，“很有可能”最终达成协议，并预计在一周内有具体进展。

分析人士认为，如果危机快速解决，全球经济将有望从能源供应危机中复苏。然而，Gower警告称，若冲突持续，黄金将面临更大的风险。“如果市场开始预期利率将保持不变甚至上升，金价可能受到影响，”她表示：“与此同时，若解决方案出台，金价的上涨空间可能有限，因为高价格可能抑制ETF、央行和消费者的需求。”

本文转载自“财联社”，官网编辑：蒋远华。