券商晨会精华 | 关注AI资本开支与业绩 驱动选择明智投资方向

昨日市场回暖，券商驱动三大股指均出现反弹，精华科创50指数大幅上涨8.41%。关注市场表现出明显的资本分化，科技龙头股动力强劲。开支沪深两市成交额达到2.91万亿。业绩从行业来看，选择半导体产业链、明智先进封装、投资半导体材料及算力硬件等板块涨幅居前，券商驱动而锂矿概念则出现震荡调整。精华收盘时，关注沪指上涨1.65%，资本深成指上涨3.07%，开支创业板指上涨4.49%。业绩

在今日的券商晨会上，华泰证券指出关注AI资本开支与业绩验证，提倡规避过度炒作和高拥挤方向；中信建投表示证券板块的估值有显著修复空间；中金公司则提出，星间链路已成为大型星座的标准配置，预计将带动超过500亿元的激光通信市场增量。

华泰证券：重视AI资本开支及业绩验证

短期内科技股经历超跌后可能存在修复机会，但在拥挤压力消化前仍将处于高波动状态。预计7月中下旬中美财报季的到来可能带来做多窗口。华泰证券建议关注以下四条投资线索：1) 国产AI算力，如昇腾生态及GPU供应链；2) 存储领域，特别是长期合同与扩产相关的高端DRAM；3) 受益于存储扩产和国产替代预期的半导体设备；4) AI通胀带来的MLCC、PCB及相关材料。

中信建投：证券板块估值显著修复

券商中报预告超预期，与并购整合及科创业务联动，将推动ROE的系统性提升。到2026年第二季度，日均成交量同比增长132%，科创板在审企业多达85家，硬科技上市加快，使得浮盈释放通道打开。2026年第一季度行业权益乘数从4.75倍升至5.03倍，表明扩表积极性提升；同期科创50显著上涨，自营灵活性释放。截至7月3日，证券Ⅱ的PB仅为1.25倍，已处于近5年的41%分位，估值与景气度明显背离，预期差修复值得关注。

中金公司：星间链路的标准配置推动激光通信市场

星间链路已成为大型星座的基本配置，预计将引领超过500亿元的激光通信市场。该技术使航天器能够直接通信，无需依赖地面站，解决了全球布站的难题，提高了数据回传的实时性，成为大型星座互联的必要组成部分。激光链路以其大带宽、高速率、小体积、低功耗和强抗干扰能力等优势，已成为主流技术路径。随着卫星互联网的需求增长，全球激光通信终端市场可能达到502亿元。建议关注与星间激光链路相关的核心零部件供应商及下游终端制造商的投资机会。

本文来源于“财联社”，编辑：李佛。